The Influence of Investment Decisions, Profitability, Capital Structure, and Company Size on the Value of Property and Real Estate Companies on the IDX
DOI:
https://doi.org/10.35335/ijafibs.v12i3.333Kata Kunci:
Capital Structure, Company Size, Company Values, Investment Decisions, Property, ProfitabilityAbstrak
This study analyses the influence of investment decisions, profitability, capital structure, and company size on the property and real estate companies on the Indonesia Stock Exchange (2020-2024). Using multiple linear regression on secondary data, the results concluded that investment decisions, profitability, and company size have a significant influence on the value of companies in the property and real estate sectors, while capital structure is insignificant. The capital structure is insignificant, supported by Modigliani-Miller's theory and pandemic policy interventions that reduce debt risk. The findings reinforce the role of signaling theory where profitability is the main signal of investor confidence, while capital structure is irrelevant in the context of emerging markets. Future research recommendations include the integration of sustainability variables (ESG), longitudinal analysis of the impact of post-pandemic debt restructuring, as well as qualitative approaches to unravel the paradox of company size. The practical implications suggest optimizing profitability through operational efficiency and prudence in large-scale business expansion. Future research will need to expand variables such as ESG performance, dividend policies, or environmental risks to answer unexplained variations. Capital structural analysis can be focused on specific conditions (e.g., property cycle phases or high interest rates) using a moderated regression approach. Longitudinal studies are needed to assess the long-term impact of pandemic policies, while qualitative methods (interviews) can uncover the paradox of the negative influence of company size. Inter-sector comparisons and non-linear modeling are also recommended to understand the complexity of variable relationships in asset-heavy contexts such as properties
Referensi
Alamsyah, M. F., & Malanua, W. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set, Corporate Social Responsibility, Dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 11(2), 154. https://doi.org/10.12928/fokus.v11i2.4228
Bella, S., Apriyanti, N., & Sriwijayanti, H. (2024). Exploring Factors Affecting Property Companies’ Value on the Indonesian Stock Exchange. Equator Journal of Management and Entrepreneurship. https://doi.org/10.26418/ejme.v12i1.76296
Desvita Adaria, D., Komalasari, A., Kusumawardani, N., & Andi, K. A. (2022). Pengaruh Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan Sebelum Dan Saat Pandemi Covid-19 (Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate). JABE (Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi Utama), 8(1), 2131–2142. https://doi.org/10.33197/jabe.vol8.iss1.2022.764
Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Beverages Di Bei. Prospek: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 1(2), 74. https://doi.org/10.23887/pjmb.v1i2.23157
Dewi, H. K. (2024). Diskon 100% PPN Rumah Diperpanjang, Saham Properti Melesat hingga 12%. Bareksa.Com. https://www.bareksa.com/berita/saham/2024-08-28/diskon-100-ppn-rumah-diperpanjang-saham-properti-melesat-hingga-12
Efni, Y., Marzolina, M., Restuti, S., & Atami, A. P. (2024). Bond Ratings and Company Value: Insights from Indonesia’s Real Estate Sector. Journal of Ecohumanism, 3(8). https://doi.org/10.62754/joe.v3i8.5389
Ernawati, E., & Rusliati, E. (2019). Keputusan Investasi dan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Perkebunan.
Farizki, F. I., Suhendro, S., & Masitoh, E. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 17. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.273
Fitriawati, F., Chandra, F., & Pratiwi, A. N. (2022). Efektivitas Kebijakan Stimulus Perekonomian Terhadap Kredit Bermasalah (Non Performing Loan) Pada BPR Konvensional Di Bandung Dalam Masa Pandemi. Banking & Management Review, 10(2), 1443–1449. https://doi.org/10.52250/bmr.v10i2.456
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi (7th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hidayat, R., & Wijaya, A. S. (2019). Pengaruh struktur hutang, struktur aktiva dan struktur modal terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan tekstil dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2018. JEM Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 5(2), 133-148.
Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. 17(1), 66–81.
Katti, S. W. B. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. 9(1), 30–38. https://doi.org/10.33319/JEKO.V9I1.51
Khairunnisa, T., Lysandra, S., & Munira, M. (2022). Comparative analysis of financial performance in property and real estate companies before and during the covid-19 pandemic. https://doi.org/10.35814/inquisitive.v2i2.3517
Komala, P. S., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. KarmA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1).
Kompas. (2024). Kepercayaan Investor Tinggi, Sektor Properti Indonesia Diproyeksi Bertumbuh pada 2024 [Company Blog]. Bakrie Brothers.Com. https://bakrie-brothers.com/id/announcements/investor-confidence-is-high-indonesias-property-sector-is-projected-to-grow-in-2024/
Kusumaningrum, D. P., & Iswara, U. S. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. JIAKU: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 1(3).
Lestari, A. S. A. Suhardi. (2020). Pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen STIE Pertiba Pangkalpinang, 6(1), 60-73.
Mahanani, H. T., & Kartika, A. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. 5(1).
Maria, G., & Birawan, I. G. K. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Periode 2017-2021). JURNAL ECONOMINA, 1(2), 84–94. https://doi.org/10.55681/economina.v1i2.46
Megawati, F. T., Umdiana, N., & Nailufaroh, L. (2021). Faktor-Faktor Struktur Modal Menurut Trade Off Theory. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 26(1), 55–67. https://doi.org/10.23960/jak.v26i1.255
Melinda, Sutrisno, C. R., & Prasetiani, T. R. (2024). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, Roa, Der Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Subsektor Telekomunikasi Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021). Journal of Accounting and Management’s Student.
Mousa, M., Sági, J., & Zéman, Z. (2021). Brand and Firm Value: Evidence from Arab Emerging Markets. Economies, 9(1), 5. https://doi.org/10.3390/economies9010005
Mubarokah, F., & Indah, N. P. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Periode 2014-2018. Coopetition: Jurnal Ilmiah Manajemen, 12(2).
Muharramah, R., & Hakim, M. Z. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 569.
Myers, S. C. (1977). Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.
Natalia, T. (2024). Masih Murah-Bisa Cuan Besar di 2024, Ini Saham Properti Paling Menarik. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/research/20240105070953-128-502912/masih-murah-bisa-cuan-besar-di-2024-ini-saham-properti-paling-menarik
Nora, A. R. (2016). Pengaruh Financial Indicators, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI) [Skripsi]. Universitas Hayam Wuruk Perbanas.
Nurdin, E., & Indah, N. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1).
Nurjanah, T., Suhardi, S., & Afrizal, A. (2019). Pengaruh Current Ratio, Return on Asset, dan Earnings Per Share terhadap Harga Saham Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Batubara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(2), 1-15.
Panggabean, M. D., Muda, I., & Bukit, R. B. (2021). Analysis of the Effect of Company Size, Asset Growth, and Capital Structure on the Intrinsic Value of Property and Real Estate Companies in Indonesia. International Journal of Research, 8(5), 146–151. https://doi.org/10.52403/IJRR.20210522
Pasaribu, U. R., Nuryartono, N., & Andati, T. (2019). Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen. https://doi.org/10.17358/jabm.5.3.441
Puri, R. M., Yuliani, Y., & Thamrin, K. M. H. (2024). The Effect Of Company Size And Capital Structure On Firm Value With Profitability As An Intervening Variable. Eduvest, 4(4), 2274–2292. https://doi.org/10.59188/eduvest.v4i4.1359
Putri, J. (2016). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Go Publik (Studi Kasus Sektor Makanan Dan Minuman). 3(2), 1–15. https://www.neliti.com/publications/128631/pengaruh-struktur-modal-terhadap-nilai-perusahaan-pada-perusahaan-manufaktur-go
Qotimah, K., Kalangi, L., & Korompis, C. (2023). Pengaruh Analisa Fundamental Terhadap Return Investasi Pada Saham Second Liner Di Sektor Energi Periode 2019-2022 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 11(3), 12–26. https://doi.org/10.35794/emba.v11i3.48797
Rahma, A. (2024). Ukuran Perusahaan dan Kinerja Keuangan: Faktor Penting dalam Memprediksi Nilai Perusahaan. https://doi.org/10.37481/jmeb.v4i1.648
Sa’diyah, N. H. T., & Sulfitri, V. (2024). Analisis Perbandingan Nilai Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Pada 8 Sektor Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022 (Perbandingan Periode Covid Dan Pasca Covid). Jurnal Ekonomi Trisakti, 4(2), 21–32. https://doi.org/10.25105/jet.v4i2.19644
Saeed, M. S. (2013). A Note on Corporate Capital Structure Theories. 1(2), 117–124. https://doi.org/10.35536/LJB.2013.V1.I2.A6
Setiawan, M. R., Susanti, N., & Nugraha, N. M. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 5(1), 208–218. https://doi.org/10.33395/Owner.V5i1.383
Sofiatin, D. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuditas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur subsektor Industri dan Kimia yang terdaftar di BEI periode 2014-2018). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 47–57.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355. https://doi.org/10.2307/1882010
Susila, G. P. A. J., Heryanda, K. K., & Putra, K. E. S. (2020). The Effect of Company Size and Capital Structure on Company Value. 1–5. https://doi.org/10.2991/AEBMR.K.201212.001
Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti. 6(3).
Tambunan, E. H., Sabijono, H., & Lambey, R. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Konstruksi Di Bei. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 7(3).
Thakor, A. V. (2011). Fifty Years Since Modigliani and Miller: Is Capital Structure Really Relevant for Firm Value? Social Science Research Network. https://doi.org/10.2139/SSRN.1769009
Umdiana, N., & Claudia, H. (2020). Struktur Modal Melalui Trade Off Theory. Jurnal Akuntansi Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK), 7(1), 52. https://doi.org/10.30656/jak.v7i1.1930
Utami, I. (2019). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Terhadap Sub Sektor Perdagangan Eceran Yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015). Jurnal Akuntansi, 3(3).
Wahyuningsih, P., & Widowati, M. (2016). Analisis Roa Dan Roe Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010-2013). Jurnal Stie Semarang, 8(3).
Winantisan, R. N. N., Tulung, J. E., & Rumokoy, L. J. (2024). The Effect Of Age And Gender Diversity On The Board Of Commissioners And Directors On Banking Financial Performance In Indonesia For The 2018-2022 Period. 12(1).
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2024 International Journal of Applied Finance and Business Studies
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
