Does dividend policy mediate liquidity and profitability on firm value ?
DOI:
https://doi.org/10.35335/ijafibs.v11i3.182Keywords:
Dividend Policy, Firm Value, Liquidity, Mediation Effect, ProfitabilityAbstract
This research aims to analyze the effect of liquidity and profitability on firm value mediated by dividend policy. This research employs the panel data regression analysis method by employing Eviews 12. This research analyzes 19 companies on the LQ45 index during 2018-2022, which were selected using a non-probability purposive sampling method. The data source in this research is secondary data obtained through the Indonesia Stock Exchange (IDX) website and several company websites selected as samples for this research. The findings of this research indicate that liquidity (CR) doesn't have any influence on dividend policy (DPR), profitability (ROE) has a negative effect on dividend policy (DPR), liquidity (CR) and profitability (ROE) have a positive impact on firm value (PBV). However, dividend policy (DPR) doesn't influence firm value (PBV). In addition, the findings of this research also indicate that dividend policy (DPR) can not be a mediator in the interaction between profitability (ROE) and liquidity (CR) with firm value (PBV).
References
Adiputra, I. G., & Hermawan, A. (2020). The Effect of Corporate Social Responsibility, Firm Size, Dividend Policy and Liquidity on Firm Value: Evidence from Manufacturing Companies in Indonesia. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 11(6), 325–338.
Agustin, L., & Anwar, M. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estat Yang Terdaftar di BEI. JIMEA : Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(2), 1251–1267.
Akbar, F., & Fahmi, I. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 62–81. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Akbar, M. A., Noch, M. Y., & Juniar, A. P. (2020). Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Mediasi di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Accounting Journal Universitas Yapis Papua, 1(2), 1–17.
Ali, J., Faroji, R., & Ali, O. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perudahaan ( Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019 ). Jurnal Neraca Peradaban, 1(2), 128–135.
Armereo, C., & Rahayu, P. F. (2019). Pengaruh ROE, EPS, OCF, Size, DER, CR dan Growth Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Akuntansi Dan Manajemen, 14(2), 80–94.
Aryani, Z. I., & Fitria, A. (2020). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(6), 1–22.
Astuti, N. K. B., & Yadnya, I. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 3275–3302.
Bramaputra, E. D., Musfitria, A., & Triastuti, Y. (2022). Pengaruh Likuiditas , Leverage , Pertumbuhan Perusahaan , dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur Makanan Minuman yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. El-Mal : Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 3(3), 424–439. https://doi.org/1047467/elmal.v3i3.901
Devi, N. L. N. S., & Manuari, I. A. R. (2021). Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Nilai perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi, 31(12), 3148–3161. https://doi.org/10.35335/return.v12i1.64
Dewi, I. A. P. T., & Sujana, I. K. (2019). Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 26(1), 85–110. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p04
Dzakwan, N., Fariantin, E., & Setiawati, E. (2023). Pengaruh ROA, NPM, EPS, dan PBV Terhadap Harga Saham Sektor Energi Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ganec Swara, 17(1), 44–52.
Febriani, R. (2020). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan Universitas Banten Jaya, 3(2), 216–246. https://doi.org/10.53088/jadfi.v1i3.175
Fitriyani, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas , Komite Audit dan Kepemilikan Asing Terhadap Kebijakan Dividen ( Studi pada Perusahaan Properti , Real Estate dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018 ). E-Journal Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi, VII(1), 59–65.
Hairudin, Bakti, U., & Rachmadi, A. (2020). Implikasi Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2016). Jurnal Manajemen Bisnis, 17(2), 150–172. https://doi.org/10.38043/jmb.v17i2.2355
Hanum, S., & Rozaini, N. (2023). Analisis Pengaruh Pajak Daerah Dan Rertribusi Daerah Terhadap PAD Kota / Kabupaten Di Provinsi Sumatera Utara. Dharma Ekonomi, 30(1), 33–45.
Herninta, T. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis, 22(3), 325–336.
Hilmi, I., & Lasmanah. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ( Kebijakan Dividen Variabel Intervening ). Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis (JRMB), 3(1), 19–26.
Iman, C., Sari, F., & Pujianti, N. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Perspektif: Jurnal Ekonomi & Manajemen Universitas Bina Sarana Informatika, 19(2), 191–198.
Iman, M. N., & Saleh, M. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderator pada Perusahaan Publik yang Terdaftar di Indeks Kompas 100 Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Produktivitas: Jurnal Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Pontianak, 10, 333–347.
Jihadi, M., Vilantika, E., Hashemi, S. M., Arifin, Z., Bachtiar, Y., & Sholichah, F. (2021). The Effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Firm Value: Empirical Evidence from Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 423–431. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.0423
Khasbulloh, M. W., Khasanah, M., & Qusaeri, M. A. AL. (2023). Analisis Pengaruh Likuiditas , Leverage , dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening. Jurnal Minfo Polgan, 12(1), 1186–1200.
Lestari, A. F., & Khuzaini. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Di Mediasi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 11(6), 1–25.
M, H. (2019). Capital Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, VII(Issue 1), 174–191. https://doi.org/10.35808/ijeba/204
Manuari, I. A. R., Putra, I. G. C., & Kaswari, N. L. Y. (2022). Kebijakan Dividen Dalam Memediasi Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi & Keuangan Daerah, 17(1), 46–66.
Margono, F. P., & Gantino, R. (2021). Influence of Firm Size, Leverage, Profitability, and Dividend Policy on Firm Value of Companies in Indonesia Stock Exchange. Copernican Journal of Finance & Accounting, 10(2), 45–61. https://doi.org/10.12775/cjfa.2021.007
Mokoginta, G., Sondakh, J., & Pontoh, W. (2021). Pengaruh rasio keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 9(2), 796–807.
Nugraha, N. M., Nugraha, D. N. S., & Sapitri, S. (2020). The Effect of Funding, Investment and Dividend Policies on Firm Value in the Manufacturing Industry Sectors. Journal Solid State Technology, 63(3), 3858–3868.
Nuryanti, Roesdy, R., & Fitri, K. (2021). Pengaruh Profitabilitas Dan Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks High Dividend 20. Jurnal Politeknik Caltec Riau, 14(2), 261–270.
Oktaviarni, F., Murni, Y., & Suprayitno, B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Sektor Real Estate, Properti, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016). Jurnal Akuntansi, 9(1), 1–16. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.1.1-16
Ovami, D. C., & Nasution, A. A. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ 45. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 4(2), 331–336. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.247
Patrisia, D., Linda, M. R., & Yulianti, U. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JKMB: Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, 8(2), 73–82. https://doi.org/10.35327/gara.v16i1.278
Prasetyo, G., Alawiyah, A., & Fatimah, S. (2021). Pengaruh Leverage dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Deviden. Perspektif : Jurnal Ekonomi & Manajemen Universitas Bina Sarana Informatika, 19(2), 175–183.
Rahmasari, D. R., Suryani, E., & Oktaryani, S. (2019). Pengaruh Leverage dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Sosial Ekonomi Dan Humaniora, 5(1), 66–83. https://doi.org/10.29303/jseh.v5i1.34
Rahmawati, D. V., Darmawan, A., Setyarini, F., & Bagis, F. (2021). Profitability, Capital Structure and Dividend Policy Effect on Firm Value Using Company Size as a Moderating Variable (In the Consumer Goods Industry Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2015-2019 Periods). International Journal Business and Accounting Research (IJEBAR), 5(1), 282–292. https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR
Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67–82. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i1.2280
Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas. Likuiditas, Tingkat pertumbuhan perusahaan dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6179–6198. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p16
Robiyanto, R., Nafiah, I., Harijono, & Inggarwati, K. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Perhotelan Dan Pariwisata Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 14(1), 46–57. https://doi.org/10.32812/jibeka.v14i1.153
Rokhayati, I., Harsuti, & Lestari, D. P. (2021). Analisis Karakteristik Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di BEI. JIAK: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 10(1), 51–57.
Salama, M., Rate, P. Van, & Untu, V. N. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2017. Jurnal EMBA, 7(3), 2651–2660.
Saleh, M. (2023). Investasi Modal Manusia Dan Nilai Perusahaan Publik Di Indonesia. DIMENSI, 12(1), 296–324.
Sembiring, S., & Trisnawati, I. (2019). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(1a-2), 173–184. https://doi.org/10.33024/jrm.v10i2.4902
Setyabudi, T. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 1(1), 1–19. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i1.4949
Sintyana, I. P. H., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 7717–7745. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i02.p07
Subekti, H., Musfiyana, R., & Kawuri, S. (2022). Pengaruh Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JURNAL CAPITAL : Kebijakan Ekonomi, Manajemen & Akuntansi, 4(2), 27–45.
Sukirno. (2019). Mediasi Kebijakan Dividen pada pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan BUMN Yang Listing Periode 2014-2018. 20(1), 11–22.
Sumarlin, H., Putri, A. P., Jessin, Andresa, G., & Yoshida, M. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Leverage, Likuiditas dan Growth Of Sales Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. JIMEA : Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 4(3), 527–546.
Suryanto, & Risqi, U. A. (2022). Pengaruh Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(4), 1122–1133. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i4.846
Sutrisno, B., & Wendy, W. (2019). The Effect of Eco-Efficiency and Quality Management System on Firm ’ s Performance : Moderating Role of Profitability and Leverage. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura, 22(3), 372–382. https://doi.org/10.14414/jebav.v22i3.1895
Syahirah, N., Ahmad, G. N., & Dalimunthe, S. (2023). Pengaruh Likuiditas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Kontrol ( Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2020 ). SINOMIKA Journal: Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi Dan Akuntansi, 1(6), 1539–1554.
Widyastuti, D. R., Wijayanti, A., & Masitoh W, E. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Inovasi: Jurnal Ekonomi, Keuangan Dan Manajemen, 18(2), 294–304. https://doi.org/10.30872/jinv.v18i2.10617
Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2324.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 International Journal of Applied Finance and Business Studies

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.